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【导读】融通基金总经理商小虎：以国有资本运营特色筑牢护城河，走创新发展新路径
中国基金报记者 方丽
当金融强国建设成为时代命题，差异化、特色化正成为公募基金行业突破同质化竞争的关键抓手。对于2022年并入中国诚通、实现华丽转型的融通基金而言，这一方向更显清晰——以央企基因赋能业务创新，打造以央企特色为核心的第二增长曲线，在服务国有资本运营与居民财富管理的双轮驱动中开辟新赛道。
三年多以来，融通基金管理规模增加超千亿元，增幅近50%；投研一体化有序推进，投研实力持续进阶，央企主题产品矩阵不断丰富，从科创、ESG到红利领域，构建起覆盖多类型的特色产品体系。这一系列成绩背后，是融通基金投研体系的迭代升级，更是对央企金融机构使命的深刻践行。
值此“十四五”收官与“十五五”谋划的关键节点，中国基金报记者对话融通基金总经理商小虎，探寻这家央企背景基金公司的转型密码，展望其未来五年的战略蓝图。
融通基金总经理 商小虎
转型三年成效显著
规模业绩双升的核心逻辑
中国基金报：融通基金并入中国诚通已三年有余，其间公司发生了哪些显著变化？
商小虎：2022年并入中国诚通后，融通基金正式成为央企控股的公募基金公司。三年多以来，融通基金实现了服务国资、产品创新与投资业绩的全面突破，走出了一条彰显央企特色的创新发展之路。
具体来看，变化集中在三个维度：一是服务国资央企的深度显著提升，通过“指数构建、调研服务、智库赋能”三位一体模式，主动参与国有资本价值发现；二是产品规模实现跨越式增长，央企主题产品布局特色鲜明，国际化业务稳步拓展。截至2025年6月底，融通基金资产总规模为3398亿元，较并入中国诚通前增加1079亿元，增幅近50%；三是投资业绩向好，持续推进“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系建设，资产配置平台初具规模，指数产品显著突破，主动权益业绩亮眼，固收投资持续领先。
这一系列变化的核心逻辑在于我们坚定以党建引领与公司治理的深度融合为引擎，系统性践行“双轮驱动”发展战略。
一方面，增强核心功能服务国有资本运营，将“央企主题”产品体系作为第二增长曲线，通过培育新质生产力、推动智慧型增长，在激烈市场竞争中走出差异化道路，实现结构性突破与可持续的“弯道超车”；另一方面，提高核心竞争力助力居民财富管理，通过大力锻造投研能力，不断优化产品持有体验、增强投资者获得感，延续并提升产品的长期生命力与市场竞争力。二者相互赋能、协同并进，共同构筑了融通基金高质量发展的内生动力与外部支撑。
中国基金报：Wind数据显示，截至今年9月底，融通基金管理的股票基金较2022年底增加近百亿元。请问融通基金在权益投资领域进行了哪些体系化的布局？
商小虎：我们的布局可以概括为“一体两翼”。前端，我们参与编制国央企主题指数并发行相关ETF，构建了丰富的投资工具。后端，我们着力打造平台化、一体化的投研“作战体系”，通过设立大类资产配置委员会等机制，将研究成果转化为投资决策。前后端紧密结合，共同锻造我们在主动投资领域的核心实力。
具体来看，融通基金支持编制中证诚通央企ESG指数、中证诚通央企红利指数、中证诚通央企科技创新指数、中证诚通国企战略新兴产业指数。另外，中证诚通品牌价值指数的编制工作也已经启动。截至目前，融通基金已经发行并成立3只国央企主题ETF及3只ETF联接基金。除ETF外，融通基金也在积极布局其他类型的国央企主题产品，例如，2023年3月，融通中证中诚信央企信用债指数基金成立；今年3月，融通基金旗下首只央企主题的主动权益基金融通央企精选成立。融通基金已初步构建起覆盖多类型、具备鲜明国央企特色的产品矩阵。
此外，公司积极响应国家战略与政策创新，今年先后发行跟踪新“国九条”发布后的首条宽基指数中证A500的融通中证A500ETF、融通中证A500指增，引导社会资金流向新兴产业和实体经济的关键领域。
后端，投研相关部门负责人参与组建大类资产配置委员会，每季度进行决策，确定公司的战略资产配置中枢；同时，资深基金经理及研究员组建大类资产配置小组，每周定期交流市场观点，形成大类资产配置周报，全公司共享研究成果。此外，公司着力打造一支以“专家型”基金经理为核心、以“中生代”基金经理为中坚力量的投研梯队，形成了优势互补、传承有序的团队结构，以增强团队的稳定性和市场适应性。
“专家型”基金经理中，余志勇投资年限超过25年，其管理的融通新机遇和融通通鑫自2016年以来每年都获得正收益；公司培养的万民远已晋升为公司权益投资总监，在协助负责权益投资管理的同时，也持续将成熟的投资方法论体系化，赋能权益投研团队。
“中生代”基金经理中，权益投资部副总经理李进管理的融通价值趋势最近一年净值上涨82.58%，此外，刘安坤、何龙、任涛、王迪、李文海、程越楷、王超等一批优秀的基金经理穿越投资周期后逐渐被市场认可。
下一个五年：
三年大变样，五年上台阶
中国基金报：融通基金未来五年的战略发展蓝图如何规划？
商小虎：未来五年，我们的核心目标是实现“三年大变样，五年上台阶”，积极培育标杆型央企主题指数产品，进一步提升投资者回报。具体举措如下：
首先，强化党建引领，筑牢发展根基。作为国有资本运营公司旗下的公募基金，坚持党的领导、加强党的建设是我们发展的“根”与“魂”，持之以恒地将党的政治优势、组织优势转化为推动企业高质量发展的核心竞争力。
其次，坚守战略定力，深化“双轮驱动”与“两翼齐飞”布局。一方面，以服务国有经济布局优化和结构调整为核心，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域，引导资源投向国家战略重点领域；另一方面，持续完善产品布局、强化投研能力，切实满足居民多元化财富管理需求。
最后，系统构建四大支撑体系，筑牢长远发展基础。一是人才体系建设，坚持“选优配强、能上能下”，既大力选拔优秀年轻干部，又坚决推动不胜任干部调整退出，持续优化人才结构；二是科技体系建设，加快人工智能等前沿技术应用，推动投研、风控、运营等核心环节数字化转型，以科技赋能提升业务效率与创新能力；三是制度体系建设，完善现代企业治理机制，健全合规风控体系；四是品牌体系建设，立足央企持牌金融机构定位，充分利用先发优势，打造“投央企、选融通”的特色品牌形象，通过差异化品牌定位提升市场影响力与认可度。
算好“战略账”“效益账”
打造央企特色核心优势
中国基金报：作为国有资本运营公司旗下的基金公司，融通基金有哪些特殊使命？
商小虎：我们的特殊使命在于实现服务国家战略与市场化发展的有机结合：一方面，要算好服务大局的“战略账”，积极服务国有资本运营；另一方面，要算好市场经营的“效益账”，助力居民财富管理。推动国有资本在合理流动中优化配置、提升价值，创造更多社会财富。
中国基金报：“十五五”时期，融通基金将在哪些产品或业务领域重点突破？
商小虎：“十五五”时期，我们将全面提升服务实体经济质效，重点打造三大央企指数产品“组团”：一是央企主题产品矩阵，涵盖各类主题风格的央企指数产品，构建具有战略导向性的央企主题产品体系，助力国有经济结构调整；二是央企标杆产品矩阵，包含权益指数产品和债券指数产品，提升央企主题投资的影响力，助力资本市场平稳运行；三是创新型指数产品矩阵，包含聚焦“9+6”产业集群的科创类指数基金产品，以及特色鲜明的宽基指数。
全球资产配置
服务国资“出海”与双向开放
中国基金报：作为中外合资基金公司，融通基金近年来在海外业务上有哪些突破？在全球资产配置方面有何战略考量？
商小虎：融通基金积极构建国内国际业务“两翼齐飞”的格局。2024年9月，公司全资境外子公司融通国际首只开曼上市基金设立，初始募资规模达2亿美元。今年7月，融通国际在香港成功发行旗下首只公募基金——融通美元货币市场基金，进一步提升品牌效应和市场竞争力，为客户在全球市场上的投资布局和资产配置提供更为丰富的选择。
融通基金对全球投资也进行了重新调整。今年1月起，我们增聘程越楷博士为融通核心价值（QDII）基金经理。据基金三季报，截至今年9月底，融通核心价值年内收益率为50.30%，大幅跑赢同期22.74%的业绩比较基准。
我们的全球资产配置并非简单资金“出海”，而是有着清晰的战略逻辑，核心围绕三大方向推进：一是服务国家战略，助推国资“出海”，通过香港子公司等平台构建服务“走出去”的金融支持体系，提供综合金融解决方案，成为“价值创造”伙伴，助力国资在全球范围内优化配置、提升竞争力。
二是“走出去”与“引进来”相结合，打造特色产品。公司围绕科技自立自强、“一带一路”及绿色发展等重要方向开发相关QDII基金，旨在为内地投资者提供配置海外前沿资产的工具；同时，探索在香港市场发行国资央企主题等公募产品，为境外投资者提供一键投资中国核心资产工具产品。
三是倡导长期投资，践行金融为民理念。我们将推出以稳健、长期为目标的海外资产配置型产品，帮助国内投资者实现资产配置多元化，提升普通居民在金融开放中的参与感与获得感。
投研体系迭代
从“个人艺术”到“体系科学”
中国基金报：公司的投研体系近年来经历了哪些关键迭代升级？
商小虎：投研能力是基金公司立身之本和长期发展的基石。我们构建“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系，核心脉络就是从依赖个人的“艺术”走向依靠体系平台的“科学”。
这一过程经历了四大关键迭代：
一是从“资产烟囱”到“多资产平台”：我们通过设立“大类资产配置周会”等机制，有意识地打破股、债、量化等不同部门之间的边界，进行交叉研讨与思维碰撞，让研究共享更充分。
二是从“经验驱动”到“流程驱动”：我们将投资决策过程嵌入平台流程中。从宏观研判、到行业比较、再到个股的深度跟踪，形成了标准化、可追溯的研究与决策支持体系。这极大增强了投资决策的稳定性和可持续性，降低了对单一人员的依赖。
三是从“孤岛策略”到“多策略协同”：我们不再追求某种“全能”的策略，而是发展并完善多样化的投资策略，这种布局使我们能够灵活应对不同的市场周期与风格切换，从而更精准地匹配客户差异化的风险收益需求。
四是从“手工分散”到“智能集约”：融通基金持续锻造的“AI-CORE”配置体系，以统一的数据平台和AI平台为基础设施，系统性提升资产配置的广度与深度。此外，由大类资产配置委员会牵头，积极推动AI在投研领域的深度应用。以基金经理李进为例，其“AI分身”根据投研需求，平均每日线上参与约20场深度研讨会，实时进行资讯归集与智能分析，相当于替代了传统方式下近40小时的基础信息处理工作量。借助AI对基础研究任务的高效承接，基金经理得以将更多精力集中于线下调研、深度思考与关键决策，研究产出比显著提升。
融通基金正在探索引入AI Agent（智能体），推动投研体系从“人机协同”向“人机共生”演进，构建能7×24小时持续学习、模拟推演与辅助决策的下一代投研生态。此外，AI赋能已延伸至风控、运营等环节，驱动业务效率与创新能力的持续提升。过去三年，融通基金资产管理规模增长近50%，但公司人员仅增加5%，AI赋能成效显著。
普惠金融落地
提升投资者获得感
中国基金报：在做好金融“五篇大文章”方面，融通基金有哪些特色实践？未来还有哪些深化布局的计划？
商小虎：围绕做好金融“五篇大文章”，我们已开展一系列具有融通特色的实践，并取得阶段性成果。
在科技金融方面，我们积极响应国家创新驱动发展战略，于2024年成功发行融通中证诚通央企科技创新ETF，该产品首募规模达17.85亿元，创下当年全市场主题指数ETF募集规模新高，充分体现了市场对科技创新主题的高度认可；2025年，融通中证A500ETF、融通中证A500指数增强基金陆续发行，引导资金流向信息技术、通信服务、医药等新质生产力行业；此外，支持编制中证诚通国企战略新兴产业指数，并积极推进跟踪该指数的ETF产品的落地，以金融工具助力国家战略性新兴产业发展。
在绿色金融方面，我们率先发行了国内首只“央企ESG ETF”，引导市场资金向符合可持续发展理念的优质央企集聚，助力实现“双碳”目标与绿色转型。
在普惠金融方面，我们注重提升投资者的获得感。通过融通中证诚通央企红利ETF等基金产品让广大投资者，尤其是中小投资者，能够更直接、更及时地分享央企经营成果与发展红利，真正体现金融服务的普惠性与共享性。另外，融通基金是国内首批开展定投业务的基金公司之一，也是业内率先提出“定投选指基”的公司之一，在全国开展过上万场定投巡讲活动，通过持续的投资者陪伴工作，引导客户通过定投分散买入，平滑市场波动，降低持仓平均成本，避免“追涨杀跌”等情绪性交易带来的损失，在长期持有中提升盈利体验。
这些实践表明，融通基金始终围绕国家重大战略与市场需求，持续完善以“央企”为特色的产品矩阵，在服务实体经济、推动高质量发展中不断探索具有融通特色的可行路径。未来，我们还将继续在养老金融、数字金融等领域深化布局，持续为写好金融“五篇大文章”贡献融通力量。
中国基金报：公募基金在践行普惠金融、实现共同富裕中肩负重要职责，融通基金如何通过具体举措提升投资者获得感？
商小虎：融通基金以投资者利益为核心，争取为投资者创造长期、稳健的投资业绩回报。据基金公告，截至今年9月底，公司成立以来，已累计为投资者分红近400亿元。Wind数据显示，今年前三季度，融通基金旗下公募基金共实现利润（已实现收益加上公允价值变动收益）97.99亿元。
我们通过“降费让利、投研为本”的举措，将普惠金融与共同富裕目标转化为投资者的获得感、信任感与体验感。
在降费让利方面，我们积极响应行业趋势，通过降低管理费、托管费及销售服务费等多重方式，切实为投资者减轻负担。这不仅直接提升了产品的长期净回报潜力，也体现了我们与持有人利益高度一致的立场，让更多普通投资者能够以更合理的成本，享受到更专业的资产管理服务。
在投研为本方面，我们深知，持续稳健的业绩是投资者获得感的根本来源。公司持续锻造投研核心能力168配资官网，通过体系化建设追求长期可持续的投资回报。我们坚信，唯有扎实的投研实力，才能在不同市场环境下努力为持有人创造更好的投资体验，这才是提升获得感最坚实、最长久的保障。
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